来自 趣事 2021-09-18 09:51 的文章

北交所是真"香",但投资切忌盲目

北京证券交易所个人投资者的资本门槛设定为50万元,与科创板相当。与目前的选择层相比,门槛大大降低,吸引了更多的“活水”。首都掘金北交的热情再次被点燃。
 
新北交所的成立是中国资本市场的一项重大改革举措。一段时间以来,中小企业融资难、融资贵问题突出,但“非标+地产”满天飞,负债率不断飙升。这种不正常的情况急需改变。前几年,资产管理新规的出台拉开了改革的序幕,一系列新政策精准调控相关行业,努力促进金融与实体经济、金融与房地产、金融体系内部良性循环。
 
同时,资本市场狠抓“建制度、不干预、零容忍”,推动a股高水平扩张,大力拓展直接融资,培育更多优秀中国企业,有力支撑中国经济高质量发展。其中,除了上交所主要承接大企业、深交所服务中小企业的框架外,迫切需要一家交易所为“更早、更小、更新”的创新型中小企业提供股权融资平台,这是北交所的定位。
 
因此,北京证券交易所将大力支持创新型中小企业,特别是“专精特新”和隐形冠军企业,推动创新资本形成,构建“早投、小投、创新投”的市场生态。系统设计是上市、交易、转让、退市等整体平移和选择的基础系统。主要制度安排与沪深交易所明显不同。我们坚持上市公司要由符合条件的创新企业产生,同时坚持向沪深交易所的划转机制。这意味着在新三板,基础层和创新层是“孵化器”和“苗圃”,然后选择“鲨鱼苗”在北交所上市扩容,提供更高效的公开市场融资交易服务,对创新层和基础层形成示范引领和“反馈”功能,同时与沪深交易所错位发展。
 
因此,北京证券交易所的投资者结构和风险偏好应与创新型中小企业的风险特征相匹配。门槛太高,歌曲太高,太少;门槛太低,小投资者的风险承受能力有限,50万元的门槛比较合适。一方面,在北交所上市的好公司增长潜力更大,投资利润空间更大;另一方面,高回报往往意味着高风险。所以,掘金北交虽然“香”,但理性投资不能忘记。投资北交所,要立足于长期投资和价值投资,更加注重企业成长带来的中长期效益。同时,不能简单反映沪深市场的融资和交易水平。
 
事实上,在新成立的北京证券交易所的消息公布后,新三板精选层出现了暴涨,资金大量涌入。公告第一周,66只精选个股平均涨幅为39.01%,不过,分化也很快开始。在新三板的创新层和基础层,刚开始吵了好几天,但大部分都回到了缺少“活水”的状态。
 
这再次提醒投资者,北交所真的“香”了,门槛一降低,就变得更受欢迎了,但投资不要盲目。目前精选层66只,新三板创新层1250只,基础层5983只。根据已公布的半年报,已有66家公司提交了在精选层上市的申请材料。从企业基本面来看,精选公司的业绩具有较强的支撑性。精选公司上半年实现净利润总额29.87亿元,同比增长37.28%,15家公司增速超过50%,呈现强劲增长。因此,投资者的积极情绪继续占据主导地位。但对于投资者来说,中小企业的股价波动性更大,对投资水平要求更高。投资北交所需要更专业的“选股”,会考验水平。
 
随着注册制的实施,a股日益呈现出结构分化的特征。如今北交所加入了“团队”,结构性特征更强。一方面,投资者的投资渠道越来越多,投资产品越来越多,这是一个重大的长期利益;另一方面,这对投资者来说是更大的挑战,他们需要越来越多的专业技能。对此,投资者必须有充分清晰的认识。